파이브가이즈 한국 철수 수순? 한화 매각 검토 시작

한화그룹이 미국 프리미엄 수제버거 브랜드 '파이브가이즈(Five Guys)'의 국내 사업 매각을 검토 중입니다. 이 브랜드는 김승연 한화그룹 회장의 셋째 아들인 김동선 한화갤러리아 부사장이 직접 기획하고 계약을 이끌어낸 첫 신사업으로, 그의 경영 이력에서 중요한 사례로 평가되고 있습니다.

파이브가이즈는 2023년 6월 서울 강남에 1호점을 오픈한 이후, 현재까지 서울 및 경기 지역에 총 7개의 매장을 운영 중이며, 오는 25일에는 용산 아이파크몰에 8호점을 새롭게 개점할 예정입니다. 초기에는 매출 10억 원, 영업손실 13억 원을 기록했으나, 2024년 들어서는 매출 465억 원, 영업이익 34억 원, 당기순이익 20억 원을 달성하며 빠르게 실적을 끌어올렸습니다. 이를 바탕으로 일본 도쿄를 포함한 7개 지점 진출 계획도 발표한 바 있습니다.

그러나 이 같은 성장세와는 별개로, 지속적인 자금 투입에 따른 재무 부담은 여전히 남아 있습니다. 한화갤러리아는 2023년 말과 2024년 상반기에 걸쳐 총 70억 원의 유상증자를 단행했으며, 7월에는 계열사로부터 40억 원을 차입하기도 했습니다. 반면 한화갤러리아의 2024년 연결 기준 실적은 영업이익 31억 원, 순손실 188억 원으로, 그룹 전체의 재무 여력이 넉넉하다고 보기는 어려운 상황입니다.

이러한 배경 속에서 한화는 파이브가이즈 운영 법인인 에프지코리아의 경영권 매각을 포함한 다양한 방안을 놓고 검토 중입니다. 삼일회계법인이 매각 주관사로 참여했으며, 일부 사모펀드(PEF)를 대상으로 티저레터가 발송된 상태입니다. 다만 현재까지는 구체적인 인수 구조나 기업가치 산정은 이뤄지지 않았습니다. 한화갤러리아 측은 공식적으로 "아직 방향성이 정해진 바 없다"고 밝히면서도, 글로벌 본사와 브랜드 경쟁력 강화를 위한 다양한 협의를 진행 중이라고 전했습니다.

일각에서는 이번 매각 추진을 프리미엄 버거 시장에 대한 기대감이 예전만 못한 현실과 맞물려, 외부 브랜드에 의존하는 구조에서 벗어나 자체 브랜드를 개발하려는 전략적 전환의 일환으로 해석하기도 합니다. 실적이 안정되기 시작한 현시점에 매각을 추진하는 배경에는, 시장 가치가 더 떨어지기 전에 빠르게 정리하겠다는 판단이 깔려 있다는 분석도 제기됩니다.

다만 외식 프랜차이즈 전반이 매각에 어려움을 겪고 있는 현 상황에서, 국내 시장에 막 안착한 브랜드를 인수하려는 원매자를 단기간에 찾기는 쉽지 않을 것이라는 전망도 있습니다. 투자자 입장에서도 브랜드 로열티와 더불어 국내 프리미엄 버거 시장의 정체된 성장세가 리스크로 작용할 수 있기 때문입니다.